Have you heard about Neo Financial? 

I’m sure you have, and I’m glad you are researching before signing up. I know it might seem too good to be true, but the reality is that Neo is a Canadian tech company that has a fantastic offering: a credit card that rewards you with super high cashback at partner retailers and a high-interest savings account. And when they say high, they genuinely mean it!

I’ve been using Neo for about a month and a half, and if there’s something that I really like about it, aside from the $50 referral bonus I got just for signing up, is:

1) The online banking experience: Neo is a fully digital financial institution, which means no more branches and no more monthly or annual fees.

2) They support small businesses: their app helps you discover local retailers while getting great deals, sometimes even double-digit cashback.

3) You can literally sign up on your phone and add your card to Apple or Google Pay within minutes. Don’t have to wait for the card to come in the mail to start using it, and if you sign up using the referral bonus, your $50 will be available immediately.

That’s why I highly recommend Neo for newcomers to Canada. I’m not a financial expert by any means, but I came to Canada almost eight years ago, and I’ve been there when every single dollar counts, overwhelmed by all the different offers, banking fees, minimum amounts and transactions. 

In my experience, there’s nothing as convenient as Neo in the current Canadian Financial marketplace, and I would say it is a very smart way to start building your credit score while getting cash back on purchases you’ll make anyway.

By all means, Neo is suitable for everyone, not only newcomers. 

Let’s break it down:

Neo Card

The Neo card is a real credit card accepted everywhere Mastercard® is accepted. 

The main difference between the Neo card and others is the no fees and high rewards. 

You will earn around 4% on average when shopping from Neo Partners (5,000 + partners). They also offer 1% cashback across all your purchases, no matter where you shop! 

You can use your cashback anywhere: it doesn’t have to be expended in a Neo Partner – just so you know! 🙂

Please keep in mind that they will run a credit check if you apply for the card, and the limit and interest rate approved will be available right away. This will be determined by your credit score and household income at the application time.

You have the option to boost your cashback with monthly rewards plans:

• Plus $2.00/month: average 5% cash back at Neo Partners. Recommended if you spend more than $750 each month at partners.
• Ultra $8.99/month: average 6% cash back at Neo Partners. Recommended if you spend more than $1000 each month at partners.

Neo Card with Credit Builder

I believe Neo could be an excellent option for newcomers, especially if you are starting to build your credit score and don’t qualify or don’t want to apply for a regular credit card yet. 

I wish they had had this option available when I arrived.

You’ll get all the perks of the Neo card with guaranteed approval and no credit check.

You can choose security funds to set aside, and the amount selected will determine the credit limit on your card. You can raise or lower your limit once every six days by adding or withdrawing funds. 

It is very straightforward to manage, similar to a prepaid card, but it actually impacts your credit score. Of course, you have to make payments on time and in full each month to start building your credit and see a positive result in your score.

Financial experts recommend maintaining a card utilization rate below 30% (not expending more than $30 per every $100 available on the card); otherwise, the rate might indicate that you are overspending and may negatively impact your credit score.

Basically, the Neo card with Credit Builder offers the same rewards as the regular card with no credit check. It is also suitable if you want to try it out, regardless of your current credit score. 

I promise you will love it as much as I do because getting cashback while supporting local and building your credit score can be nothing but an excellent financial decision! Don’t you think?

Neo Savings account 

This online savings account currently offers 1.3% interest, one of Canada’s highest interest rates in the industry. More than traditional banks without the monthly fees or minimum balances and with unlimited free transactions. 

The interest is calculated daily and paid to you monthly. You can literally watch it grow via the app.

You can send and receive free e-transfers, pay bills, make deposits, and add other bank accounts to Neo to withdraw or deposit money.

They don’t have a minimum deposit or balance required, so it is a no-brainer. There’s no reason to keep paying fees: with Neo, you’ll get the most out of your money!

If you are wondering: your money is safe! As per their website: “The Neo Savings account is provided by Concentra Bank, a CDIC member institution, and is eligible for CDIC deposit protection.“

Positives & Negatives – from a user perspective

Positives:

• Bonus for signing up: $50 right off the bat using this referral link!
• No annual or monthly fees!
• 100% digital experience: easy-to-use app and website
• Instant high cashback rewards at Neo Partners: 4% average cashback at partners, 15% average on welcome bonuses (first purchase at most partners), and 1% minimum cashback guarantee everywhere else reflected at the end of the month
• Local guide via the app that helps you discover hidden gems, making supporting local easier (and rewarding) than ever!
• Canada’s higher interest rates with the Neo Savings account: 1.3%
• Excellent customer service so far. I’ve used the live chat, and they have answered all my questions!

Negatives:

• High cashback rewards only at Neo Partners (but I can see they are adding more and more business every day)
• Same interest rate as other credit cards: 19.99% – 24.99%
• Low credit limit with a maximum of $8,000 – according to their customer service representatives via live chat.

Overall, I would say that Neo is an excellent product for regular day-to-day purchases, an ideal tool for building your credit score and the perfect card to discover new places around the city if you enjoy supporting local and want to maximize your rewards.

How to sign up?

Just sign up on your phone! It takes less than 5 minutes: you need to live in Canada, have a Canadian photo ID, and be the age of majority in your province to apply.

Don’t forget to use this code to get $50 right off the bat, and add your card to Apple or Google Pay for tap-to-pay. You’ll have immediate access to the credit card details (and your referral money) for online shopping. 

Please keep in mind that everyone who signs up using this referral link in March 2022 will be entered to win an additional $500 CAD prize! 

Do you like free money? Then, what are you waiting for to sign up? 

I really hope this information helps you understand what Neo is all about! Please feel free to reach out if you have any questions. I’d be happy to share my experience if you wanna know more details! 

*This Neo Financial review is not a sponsored blog post but does contain affiliate links. I receive cashback when you sign up using my Neo referral code S8Z3N6V4, just like you will if you sign up and share yours. I am not a financial advisor, and I’m sharing my experience as a regular user.

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Neo Financial Review: 3 razones por las que vas a amar Neo Financial, especialmente si estás inmigrando a Canadá

¿Has oído hablar de Neo Financial?

Seguramente sí, y me alegro mucho de que estés investigando un poco más antes de registrarte. Sé que puede parecer demasiado bueno para ser verdad, pero la realidad es que Neo es una empresa de tecnología canadiense que tiene una oferta increíble: una tarjeta de crédito con cashback bastante alto cuando consumes en tiendas asociadas, y una cuenta de ahorros con el interés más alto del mercado. Y cuando lees alto, ¡lo dicen muy en serio!

He estado usando Neo durante más o menos mes y medio, y si hay algo que me encanta, además de los $50 que obtuve solo por registrarme, es:

1) La experiencia de banca 100% en línea: Neo es una institución financiera completamente digital, lo cual significa que no hay sucursales físicas y tampoco fees mensuales ni anuales.

2) Apoyan a los negocios locales: a través de su app puedes buscar a sus aliados con mayor cashback y es muy fácil descubrir sitios locales que ofrecen reembolsos de incluso dos dígitos.

3) Literalmente puedes registrarse en tu teléfono y agregar la tarjeta a Apple o Google Pay en cuestión de minutos. Ni siquiera hay que esperar a que llegue el plástico por correo para empezar a usarla, y si te registras usando este link, tu bono de $50 estará disponible immediatamente.

Es por eso que recomiendo mucho a Neo para los recién llegados a Canadá. No soy una experta financiera, pero llegué a Canadá hace casi ocho años y se que es muy abrumadora toda la información de ofertas, tarifas bancarias, montos mínimos y transacciones, y en esos momentos en los cuales cada dólar cuenta, es importante investigar para tomar la mejor decisión posible.

En mi experiencia, actualmente no hay un producto tan conveniente como Neo en el mercado financiero canadiense, y diría que es una manera bastante inteligente de comenzar a construir tu record crediticio mientras recibes cashback por las compras que vas a hacer de todas maneras.

Claro, Neo es un producto para cualquiera, no solo para quienes recién llegan al país. 

Vamos a detallar sus productos:

Neo Card

La Neo card es una tarjeta de crédito común y corriente aceptada en todos los lugares donde aceptan Mastercard®.

La diferencia entre la Neo Card y otras tarjetas es que Neo no cobra fees y te da cashback por tus compras.

Usando la tarjeta recibes un promedio de 4% en cashback cuando compras en los establecimientos que son Neo Partners (tienen más de 5000 partners). Y cuando compras en otros lugares, también ganas 1% de cashback, así que realmente vale mucho la pena.

Ten en cuenta que el cashback puedes utilizarlo en cualquier lugar: no tienes que gastarlo en los Neo Partners.

Te van a hacer un credit check al solicitar la tarjeta, y vas a saber inmediatamente el límite y la tasa de interés que te aprobaron. Esto será determinado por tu credit score y los ingresos de tu hogar al momento de aplicar.

Tambien tienes la opción de aumentar el porcentaje de retorno si te suscribes a sus planes de cashback mensuales:

• Plus $2.00 por mes: 5% de cashback en promedio cuando consumes en Neo Partners. Recomendado si gastas más de $750 por mes solo en los partners.
• Ultra $8.99 por mes: 6% de cashback en promedio cuando consumes en los Neo Partners. Recomendado si gastas más de $1000 al mes solo en partners.

Neo Card with Credit Builder

Creo que Neo podría ser una excelente opción para quienes recién llegan a Canadá, especialmente si estás comenzando a construir tu credit score y todavía no quieres o no puedes solicitar una tarjeta de crédito regular.

¡Ojalá hubiera tenido esta opción disponible cuando llegué!

Tiene todas las ventajas de la Neo card con aprobación garantizada y sin credit check.

Puedes elegir el monto que quieres apartar para tus security funds, y la cantidad seleccionada va a determinar el límite de crédito de tu tarjeta. También tienes la opción de aumentar o reducir el límite una vez cada seis días, solo agregando o retirando fondos.

Es muy fácil de administrar, bastante similar a una tarjeta prepagada, pero con el beneficio de que impacta tu credit score y te ayuda a construirlo. Claro, debes hacer todos los pagos a tiempo y en su totalidad cada mes para ver un resultado positivo en tu puntaje.

Expertos en finanzas recomiendan mantener una tasa de utilización de la tarjeta por debajo del 30%, eso significa que no debes gastar más de $30 por cada $100 disponibles en la tarjeta; de lo contrario, la tasa podría indicar que estás gastando de más y podría tener un impacto negativo en tu credit score.

Básicamente, la Neo card con Credit Builder ofrece los mismos beneficios que la tarjeta normal sin necesidad del credit check. También es un buen producto si simplemente quieres probar cómo funciona la tarjeta, independientemente de tu credit score actual.

Te prometo que te va a encantar tanto como a mí porque tener la opción de acumular full cashback mientras apoyas negocios locales y construyes tu credit score no puede ser más que una excelente decisión financiera ¿no te parece?

Neo Savings account 

Esta cuenta de ahorros actualmente ofrece un interés del 1,3%, una de las tasas de interés más altas de Canadá. Te da más que los bancos tradicionales sin cuotas mensuales ni saldos mínimos y con transacciones ilimitadas completamente gratis.

El interés se calcula a diario y se paga mensualmente. Literalmente puedes ver tu dinero crecer a través de la aplicación.

Puedes enviar y recibir transferencias electrónicas gratuitamente, pagar facturas, hacer depósitos y agregar otras cuentas bancarias a Neo para retirar o depositar dinero.

No requieren un saldo ni depósito mínimos para abrir y mantener la cuenta, por lo cual es bastante conveniente y elimina todo ese estrés extra. La verdad es que ya no hay razón para seguir pagando fees: ¡con Neo vas a poder exprimir tu dinero al máximo!

Si tienes alguna duda: ¡tu dinero está seguro! Según su sitio web: “La cuenta Neo Savings es proporcionada por Concentra Bank, una institución miembro de CDIC, y es elegible para protección de depósitos de CDIC.“

Ventajas y desventajas: desde mi perspectiva como usuario

Ventajas:

• Bono de $50 solo por registrarte depositados inmediatamente en tu cuenta al usar este link
• ¡No hay fees anuales ni mensuales!
• Experiencia 100% digital: la aplicación y el sitio web son muy fáciles de usar
• Alto porcentaje de cashback instantáneo con Neo Partners: 4% de cashback promedio con partners, 15% promedio en bonos de bienvenida (tu primera compra en la mayoría de los partners) y un mínimo de 1% de cashback en cualquier otro lugar reflejado al final del mes
• La aplicación tiene una guía local en donde puedes descubrir lugares nuevos que ofrecen el cashback más alto. Mi parte favorita: ¡apoyar pequeños negocios es mucho más fácil (y beneficioso) que nunca!
• La cuenta de ahorros Neo Savings ofrece la tasa de interés más alta de Canadá: 1.3%
• Excelente servicio al cliente. He usado el chat en vivo y han respondido todas mis preguntas. 

Desventajas:

• El cashback más alto lo tienen solo cuando consumes en Neo Partners (también es cierto que están agregando más y más partners diariamente)
• Ofrecen el mismo interés que otras tarjetas de crédito: 19,99% – 24,99%
• Límite de crédito bajo con un máximo de $8,000 – según sus representantes de servicio al cliente a quienes contacté via chat.

En general, diría que Neo es un excelente producto para hacer compras regulares del día a día, es una herramienta ideal para trabajar en tu credit score y la tarjeta perfecta para descubrir lugares nuevos en la ciudad si te gusta apoyar pequeños negocios y maximizar tu cashback. 

¿Cómo registrarte?

¡Solo necesitas tu teléfono! El proceso tarda menos de 5 minutos: debes vivir en Canadá, tener una identificación canadiense con foto y ser mayor de edad en tu provincia para enviar la solicitud.

No olvides usar este código para obtener $50 inmediatamente y agregar tu tarjeta virtual a Apple o Google Pay para tener la opción de tap-to-pay disponible. Tendrás acceso inmediato a los datos de la tarjeta de crédito (y al dinero del referral) para hacer compras en línea.

¡Ten en cuenta que quienes se registren usando este código en marzo de 2022 participarán para ganar un premio adicional de $500 CAD!

¿Te gusta el dinero gratis? Entonces, ¿qué esperas para unirte a la familia Neo?

¡Realmente espero que esta información te ayude a entender mejor de qué se trata Neo! No dudes en comunicarte conmigo si tienes alguna pregunta. ¡Estaré feliz de compartirte mi experiencia si quieres saber más detalles!

*Este review de Neo Financial no es una publicación patrocinada, pero sí contiene enlaces de afiliados. Recibo cashback cuando te registras usando mi código S8Z3N6V4, al igual que lo harás si te registras y compartes tu propio código con tus familiares y amigos. Recuerda que no soy asesora financiera y solo comparto mi experiencia como usuario.